Petroli a preus negatius!
Avui, 20 d'abril de 2020, han vençut els contractes de futurs del petroli. Els futurs són productes derivats que asseguren preus a venciment posterior (a futur) entre compradors i venedors. Les companyies petrolíferes, les refineries i grans distribuïdores d’hidrocarburs, per a minimitzar les incidències futures en els canvis de preus, ja sigui per modificacions en demanda o per divisa, contracten futurs que, a venciment, obliguen als venedors a subministrar el petroli, i als compradors a pagar el preu estipulat.
Aquest dilluns vencien els contractes i s’havien de fer efectius. La pandèmia pel Covid19 ha distorsionat la demanda i ha esmicolat les previsions de consum: els mesos de març i abril no s’ha consumit, però mesos abans ja s’havien signat els contractes i s’havien d’executar. Problema: en no haver-se consumit el que es tenia emmagatzemat, l’entrada de nou petroli és impossible per manca de capacitat d’emmagatzematge.
Els compradors de petroli, en el darrer moment, han estat provant de vendre els contractes baixant el preu a mínims. Com que a preu zero no ho han aconseguit, el mercat de Chicago ha autoritzat els preus negatius. Per tant, els compradors havien pactat adquirir milers i milers de barrils, i a l’hora de liquidar els contractes, en no poder acceptar el producte, els "re-compradors" dels futurs han cobrat al voltant de 40 dòlars per barril adquirit. Ara ja no val allò de a caballo regalado no le mires el dentado sinó el petróleo, regalado, y encima me he forrado. Imaginem que anem a comprar un pollastre a l'ast i sortim de la tenda amb pollastre i deu euros. Doncs això.
A tot aquest reguitzell de sacsejades, de vegades incomprensibles, hem d’afegir les opcions “call” i “put”, els EFT o fons cotitzats i els “hedge funds”, fons d’alt risc molt apalancats, alguns d’ells a “reverse”, o els CFD -contractes per diferències-. Tots aquests productes, amb subjacent valor petroli, també tindran grans pèrdues o grans beneficis, depenent de l’objectiu pel qual es van constituir o contractar. Els derivats, utilitzats com a cobertures per a reduir riscos o bé com a operacions especulatives, causaran estralls en els mercats financers.
És evident que si la pandèmia ha estat un "cigne negre" en tota regla, no ho és menys les repercussions en mercats de futurs, en el petroli, i en els mercats financers tant els organitzats com els OTC (Out of counter). El FMI, la UE i el BCE estant fent estimacions dels costos que tindrem en el futur. Per començar, es parla de reduccions d'entre el 8% i el 12% de PIB. Possiblement a Espanya tot pot fregar el -20%. Mala peça al teler: tenim un greu problema quan el petroli es compra a preu negatiu!
Artur
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Aquest dilluns vencien els contractes i s’havien de fer efectius. La pandèmia pel Covid19 ha distorsionat la demanda i ha esmicolat les previsions de consum: els mesos de març i abril no s’ha consumit, però mesos abans ja s’havien signat els contractes i s’havien d’executar. Problema: en no haver-se consumit el que es tenia emmagatzemat, l’entrada de nou petroli és impossible per manca de capacitat d’emmagatzematge.
Els compradors de petroli, en el darrer moment, han estat provant de vendre els contractes baixant el preu a mínims. Com que a preu zero no ho han aconseguit, el mercat de Chicago ha autoritzat els preus negatius. Per tant, els compradors havien pactat adquirir milers i milers de barrils, i a l’hora de liquidar els contractes, en no poder acceptar el producte, els "re-compradors" dels futurs han cobrat al voltant de 40 dòlars per barril adquirit. Ara ja no val allò de a caballo regalado no le mires el dentado sinó el petróleo, regalado, y encima me he forrado. Imaginem que anem a comprar un pollastre a l'ast i sortim de la tenda amb pollastre i deu euros. Doncs això.
A tot aquest reguitzell de sacsejades, de vegades incomprensibles, hem d’afegir les opcions “call” i “put”, els EFT o fons cotitzats i els “hedge funds”, fons d’alt risc molt apalancats, alguns d’ells a “reverse”, o els CFD -contractes per diferències-. Tots aquests productes, amb subjacent valor petroli, també tindran grans pèrdues o grans beneficis, depenent de l’objectiu pel qual es van constituir o contractar. Els derivats, utilitzats com a cobertures per a reduir riscos o bé com a operacions especulatives, causaran estralls en els mercats financers.
És evident que si la pandèmia ha estat un "cigne negre" en tota regla, no ho és menys les repercussions en mercats de futurs, en el petroli, i en els mercats financers tant els organitzats com els OTC (Out of counter). El FMI, la UE i el BCE estant fent estimacions dels costos que tindrem en el futur. Per començar, es parla de reduccions d'entre el 8% i el 12% de PIB. Possiblement a Espanya tot pot fregar el -20%. Mala peça al teler: tenim un greu problema quan el petroli es compra a preu negatiu!
Artur
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Hoy, 20 de abril de 2020, han vencido los contratos de futuros del petróleo. Los futuros son productos derivados que aseguran precios futuros entre compradores y vendedores. Las compañías petrolíferas, las refinerías y grandes distribuidoras de hidrocarburos, para minimizar las incidencias futuras en los cambios de precios, ya sea por modificaciones en demanda o por divisa, contratan precios futuros que, a vencimiento, obligan a los vendedores a suministrar el petróleo y a los compradores a pagar el precio estipulado.
Este lunes vencían los contratos y debían hacerse efectivos. La pandemia por Covid19 ha distorsionado la demanda y ha destrozado las previsiones de consumo: los meses de marzo y abril no se ha gastado petróleo, pero meses antes se habían firmado dichos contratos de futuro y habían que ejecutarlos sí o sí. Problema: al no haberse consumido el que está almacenado, la entrada de nuevo petróleo es técnicament imposible por esa falta de capacidad de almacenamiento.
En el último momento los compradores de petróleo han estado intentando vender sus contratos bajando el precio a mínimos. Como a precio cero no lo han conseguido, el mercado de Chicago ha autorizado los precios negativos. Por lo tanto, los compradores habían pactado adquirir miles y miles de barriles y en el momento de la liquidación, al no poder aceptar el producto, los "re-compradores" de estos futuros han cobrado alrededor de 40 dólares por cada barril adquirido. Ahora ya no vale aquello de "a caballo regalado no le miras el dentado" sino que podrá actualizarse: "el petróleo, regalado, y encima me he forrado". Imaginénomos que vamos a comprar un pollo a l'ast y salimos de la tienda con el pollo y diez euros. Pues eso.
A todo este cúmulo de sacudidas, a veces incomprensibles, añadimos las opciones "call" y "put", los EFT o fondos cotizados y los "hedge funds", fondos de alto riesgo muy apalancados, algunos de ellos a "reverse", o los CFD -contratos por diferencias-. Todos estos productos, con subyacente valor petróleo, también tendrán grandes pérdidas o grandes beneficios, dependiendo del objetivo por el que se constituyeron. Los derivados, utilizados como coberturas para reducir riesgos o bien como operaciones especulativas, causarán estragos en los mercados financieros.
Es evidente que si la pandemia ha sido un "cisne negro" en toda regla, no lo es menos las repercusiones en los mercados de futuros, en el petróleo, y en los mercados financieros tanto los organizados como la bolsa, como los OTC (Out of counter). El FMI, la UE y el BCE estiman pèrdidas importantes en el PIB. Se habla ya de reducciones entre el 8% y el 12%. Posiblemente España pueda alcanzar el -20%. Malos augurios: tenemos un grave problema cuando el petróleo se compra a precio negativo!
Artur
Este lunes vencían los contratos y debían hacerse efectivos. La pandemia por Covid19 ha distorsionado la demanda y ha destrozado las previsiones de consumo: los meses de marzo y abril no se ha gastado petróleo, pero meses antes se habían firmado dichos contratos de futuro y habían que ejecutarlos sí o sí. Problema: al no haberse consumido el que está almacenado, la entrada de nuevo petróleo es técnicament imposible por esa falta de capacidad de almacenamiento.
En el último momento los compradores de petróleo han estado intentando vender sus contratos bajando el precio a mínimos. Como a precio cero no lo han conseguido, el mercado de Chicago ha autorizado los precios negativos. Por lo tanto, los compradores habían pactado adquirir miles y miles de barriles y en el momento de la liquidación, al no poder aceptar el producto, los "re-compradores" de estos futuros han cobrado alrededor de 40 dólares por cada barril adquirido. Ahora ya no vale aquello de "a caballo regalado no le miras el dentado" sino que podrá actualizarse: "el petróleo, regalado, y encima me he forrado". Imaginénomos que vamos a comprar un pollo a l'ast y salimos de la tienda con el pollo y diez euros. Pues eso.
A todo este cúmulo de sacudidas, a veces incomprensibles, añadimos las opciones "call" y "put", los EFT o fondos cotizados y los "hedge funds", fondos de alto riesgo muy apalancados, algunos de ellos a "reverse", o los CFD -contratos por diferencias-. Todos estos productos, con subyacente valor petróleo, también tendrán grandes pérdidas o grandes beneficios, dependiendo del objetivo por el que se constituyeron. Los derivados, utilizados como coberturas para reducir riesgos o bien como operaciones especulativas, causarán estragos en los mercados financieros.
Es evidente que si la pandemia ha sido un "cisne negro" en toda regla, no lo es menos las repercusiones en los mercados de futuros, en el petróleo, y en los mercados financieros tanto los organizados como la bolsa, como los OTC (Out of counter). El FMI, la UE y el BCE estiman pèrdidas importantes en el PIB. Se habla ya de reducciones entre el 8% y el 12%. Posiblemente España pueda alcanzar el -20%. Malos augurios: tenemos un grave problema cuando el petróleo se compra a precio negativo!
Artur
Fins i tot els petroliers s’estan utilitzant com a grans dipòsits d’emmagatzematge.
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